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文|宁成缺
最近，被称为月子中心“爱马仕”的圣贝拉，再次港交所递交了IPO央求。
追念圣贝拉的上市之路，可谓一波又起。本年6月25日，它初度递交了招股书，但随后又高明地撤了下来。
关联词，只是过了2天，圣贝拉就卷土重来，再行递交了招股书，赓续鼓吹其在港交所主板的上市进度。这次IPO，瑞银集团和中信证券担任了联席保荐东说念主，为圣贝拉的上市之路增色不少。
圣贝拉被称为中国最“贵”的月子中心，这里28天的月子套餐起步价就是16万8，而56天的套餐最高价更是高达96万8，明星戚薇、唐艺昕、李艾、吉娜·爱丽丝、麦迪娜等都曾是圣贝拉的客户。
张开剩余90%二次递表，圣贝拉竣事了快速的膨胀，新增了17家月子中心，若这次见效完成上市，圣贝拉集团将成为港股“家庭品性督察的第一股”。
天然圣贝拉建树仅7年时分就走到了港交所的门前，但其加快奔走下也靠近着不少挑战。三年已累计耗费7.73亿元。同期，圣贝拉还曾因空虚宣传被行政处罚，法律与合规风险相似结巴小觑。
半年营收3.58亿，“月子中心”的贸易能作念多大？
圣贝拉，这个2017年在杭州起步的高端月子中心品牌，如今已悄然转化为一个业务线多元的产后督察及栽培集团。
它的业务疆土涵盖了三大板块：月子中心（提供产后督察和栽培处事）、家庭督察处事，以及女性健康功能性食物。
从2024年上半年的收入来看，月子中心依然是主力军，占比高达85.7%，家庭督察处事和女性健康功能性食物则永别占据了8.2%和6.1%的份额。
申诉期内，圣贝拉的营收增长势头苍劲，从2021年的2.59亿元一起飙升至2023年的5.60亿元，涨幅朝上了一倍，达到了116%。2024年上半年，营收也达到了3.58亿元，比前年同期增长了32%。
对此很多美媒还大加赞赏，认为特朗普的这个计划一旦实现，足以和美国从法国人手中购买路易斯安那州，从俄罗斯人手中购买阿拉斯加州两大历史事件相媲美。这里不得不批评一下美国人的双标政策。对于俄乌冲突，美西方国家不仅一边倒地支持乌克兰。更是主观将俄罗斯的“特别军事行动”炒作为“入侵”。而对于如今特朗普提出的版图扩张计划，美媒却将其描述为19世纪“天定命运”学说的现代回响，对此大加美化，还说得有声有色。一些美媒甚至还公开表示，美国拥有在整个美洲大陆扩张的神圣权利。
说到主营业务，月子中心无疑是圣贝拉的孤高。它旗下有三大品牌：圣贝拉（旗舰超高端月子中心品牌）、艾屿Bella Isla（注要点理健康的高端月子中心品牌）、小贝拉（高端月子中心品牌）。
这三大品牌为圣贝拉带来了可不雅的收入，申诉期内，月子中心的收入永别占总收入的90.2%、86.4%、83.5%，是名副其实的营收担当。
戒指2024年12月21日，圣贝拉也曾领有72家高端月子中心，其中58家是自营的，14家是措置的。这几年，圣贝拉握住膨胀，2021年至2023年，以及2024年上半年，永别新增了10、11、7家以及17家自有或措置中心，速率可谓惊东说念主。
天然，圣贝拉的收费亦然不菲的。以最低门槛来算，圣贝拉、Bella Isla和小贝拉的套餐价钱永别是16.88万元、9.88万元和6.80万元。套餐价钱一般依据房型面积、升值处事数目与处事天数有所不同，广州文采东方店的“女王套餐”基础价钱更是高达38.88万元。
除了月子中心处事加拿大pc28官网技巧，圣贝拉还有产后研修所（产后栽培处事品牌）、予家（家庭督察处事品牌）、广禾堂（女性健康功能性食物品牌）以及S-bra（女性内衣品牌，当作产后栽培处事的一部分），业务布局超越全面。
圣贝拉的发展离不开本钱的提拔。建树以来，它也曾完成了多轮融资，累计融资金额朝上3亿元，投资方包括腾讯、高榕本钱、国寿投资等一众大佬。其中，腾讯和高榕创投永别是圣贝拉的第一大和第二大机构投资方，执股比例永别为11.6%和8.3%。
圣贝拉的发展势头超越迅猛。阐述弗若斯特沙利文申诉，以2023年超高端月子中心产生的收入计，圣贝拉是中国最大的产后督察及栽培集团；以2021年至2023年的收入增长率计，它亦然增长最快的边界化产后督察及栽培集团。
值得一提的是，圣贝拉也曾向外洋拓展了我方的业务。2022年1月，它在香港开设了第一家措置中心；2023年10月，新加坡的第一家自有外洋中心也落地了；2024年5月，好意思国大洛杉矶地区的第一家措置外洋中心也迎来了开业。
至此，圣贝拉成为中国内地首家拓展至外洋的月子中心运营商，展现了其人人化的视线和宏愿。
撬动高端商场，看圣贝拉的“三板斧”
圣贝拉不祥在竞争浓烈的商场中脱颖而出，主要收成于它的“三板斧”策略。
开始，圣贝拉自建树之初就明确了其高端商场的定位，它的旗舰品牌圣贝拉28天套餐价钱起步就是16.88万元，Bella Isla当作侧要点理健康的高端月子中心品牌，价钱也从9.88万元起，即即是小贝拉这一高端月子中心品牌，价钱也从6.80万元启动。
这么的定位决定了圣贝拉门店的选址多王人集在一二线城市的CBD地段，如上海的外滩华尔说念夫酒店、苏宁宝丽嘉酒店等，与高端消费东说念主群的生计场景紧密贯串。
其次，圣贝拉给与了轻财富方法，通过租出模样获取使用权，这种策略不仅有助于快速膨胀，还能最大限制减少本钱开支，使得新中心具有较短的投资回收期。
非凡是疫情工夫，旅游、酒店行业受到冲击，圣贝拉历害地捕捉到了这一契机，快速调研后径直与不少酒店达成了配合。
现在，圣贝拉集团也曾与近50个酒店品牌联袂，还与杭州贝瑞斯好意思华妇儿病院进行了深度一体化配合，以致与地方国资委共同打造了一座近6000平米的妇幼一体化大楼。这种活泼的配合方法让圣贝拉在快速膨胀的同期，也保执了财富的高效应用。
再者，圣贝拉在处事方面下足了功夫，用专科督察处事赢得了客户的信托。它莫得聘请传统的月嫂方法，而是与照管学校配合，用接纳过系统性培训的督察东说念主员来代替月嫂。为此，圣贝拉研发出了五百多页的培训讲义，该讲义还在2017年取得了好意思国认证协会（ACI）的认证。
现在，圣贝拉有近千名在任督察东说念主员，每年培训近2000东说念主。这些督察东说念主员为客户提供包括24小时照管一双一督察、产后栽培、脸色疗愈、艺术诊疗等在内的个性化处事体验。
这种专科、风雅的处事得志了中高端客户的多元化需求，也奠定了圣贝拉在高端月子中心领域的当先地位。
此外，圣贝拉还受益于中国内地家庭督察行业的执续增长。
阐述弗若斯特沙利文申诉，家庭督察商场边界由2018年的3086亿元增至2023年的5738亿元，复合年增长率为13.2%。量度商场边界将从2024年的6578亿元增至2030年的13378亿元，复合年增长率为12.6%。
政府对家庭督察行业的提拔力度也在握住加大，出台了一系列故意于行业发展的政策措施。这些都为圣贝拉等家庭督察企业提供了愈加宽松的发展环境。
瞻望往日，圣贝拉有着明确的贪图。它在招股书中示意，IPO召募所得资金将主要用于扩展产后督察采集、在现存和新城市开设新的月子中心以及整合竞争敌手。
同期，它还地点推出新处事和居品，以扩展全面的品类得志客户的毕生需求。这包括开垦在中国的养老督察业务、零卖业务和产后栽培处事等。这些新处事和新址品的推出将为圣贝拉带来新的增长点。
三年累计耗费7.73亿元，圣贝拉任重说念远
圣贝拉，这家提供高端挥霍处事的月子中心，连年来在营收上照实展现出了不小的增长势头，但与此同期，净耗费也出入相随，成为其财务报表上难以冷漠的一笔。
从数据上看，2021年至2023年，该公司的净利润永别为-1.22亿元、-4.12亿元和-2.39亿元，三年下来累计耗费达到了7.73亿元。
不外，值得一提的是，2023年公司的毛利率进步到了36.54%，耗费情况有所改善，净利率也升至-42.67%。以调治后净利来看，2023年度公司也曾竣事了扭亏为盈，调治后净利为0.21亿东说念主民币，2024年上半年调治后净利也有0.17亿东说念主民币。
圣贝拉的营收增长，很大程度上收成于其高端挥霍的定位。关联词，这种定位也带来了高尚的运营成本。酒店房钱、专科督察东说念主员的薪酬等，都是不小的开支。
以租出成本为例，申诉期内，该公司的租出成天职别约为5714.9万元、9225.1万元和1.01亿元，逐年攀升。圣贝拉2021年至2023年的营收永别约为2.59亿元、4.72亿元和5.60亿元，粗莽估算下来，用户支付的套餐金额中，约有四分之一被用来支付了房租。
同期，东说念主力成本亦然一大支拨，从2021年的5494.8万元，巩固增至2023年的1.22亿元，约占用户支付套餐金额的四分之一。
此外，圣贝拉的营销也耗尽不小。公司主要通过酬酢媒体圈层裂变进行营销，在小红书等女性王人集的酬酢平台上，可以陆续看到对于圣贝拉的推选帖，这种营销模样的成本也不小。
申诉期内，公司的销售及分销开支永别为3264.2万元、5879.0万元、8150.0万元，其中月子中心业务的销售及分销开支永别为2770万元、3450万元及4420万元，占销亡业务线收入的百分比永别为11.9%、8.5%及9.5%。
关联词，家庭督察商场竞争浓烈，尤其是高端月子中心领域更是如斯。圣贝拉靠近着来自国表里开阔竞争敌手的压力，其中爱帝宫就是国内老牌且现在独一上市的连锁月子中心公司。
爱帝宫不仅开启了超轻财富方法，还推行了“爱帝宫/月格格”双品牌计谋，并推出了“五年五十城地点”，但是2021年借壳上市后，爱帝宫的估值并不高。此外，还有喜之家、大好意思股份等公司也先后闭幕挂牌，月子中心这一转的日子并不好过。
除了商场竞争外，圣贝拉还靠近着法律与合规风险。由于“月子中心”在运筹帷幄类别上并不属于医疗机构，也未取得《医疗机构执业许可证》，因此无经验向用户提供医疗处事。而圣贝拉旗下的一家月子中心就曾因无证行医而被罚金。
此外，公司在运营经过中还可能靠近其他行政处罚风险，如提供的健康斟酌处事被主宰部门认定为医疗行为、督察人人的责任时长朝上法定限制等。
圣贝拉的月子中心仍存在诸多隐患，证监会就曾条款圣贝拉诠释一系列问题，如境内运营实体是否执有医疗机构执业许可证、外资执股情况是否合适外资准入政策等。
另外，值得一提的是，贝康集团当作圣贝拉的波折全资附属公司和境内的主要运筹帷幄实体，其波折执股的上海蕤阁健康措置有限公司还出现了资金链断裂的问题。
由于“悦阁母婴督察中心”得当东说念主在资金链断裂后“摈弃非论”，被拖欠预支款、工资、货款的客户、职工、月嫂纷纷将维权对象指向了波折执有公司股份的股东贝康集团。这一事件也给圣贝拉带来了一定的负面影响。
和不少处事行业一样，月子中心也存在着分布、不易步调化的问题。弗若斯特沙利文申诉指出，按2023年来自产后督察及栽培处事收入联想，中国前五大产后督察及栽培集团的市占率之和不及5%。
中国重生儿数目的权臣下跌也对月子中心行业带来了挑战。要是出身率赓续下跌，家庭督察行业的商场边界可能不会按现时预期的速率增长，以致根蒂不会增长。这对圣贝拉的业务发展和盈利智力来说无疑是一个不小的熟悉。
在营运本钱方面，圣贝拉的情况略显弥留。戒指2024年10月31日，公司的现款偏激等价物仅为3587万元，而流动欠债总和却高达4.2亿元，流动欠债净额为9575万元。这意味着，公司在资金运作上需要愈加严慎。
天然圣贝拉在营收上取得了可以的增长，但净耗费问题仍然需要引起高度醉心。同期，公司在营运本钱、商场竞争、法律与合规风险等方面也靠近着不少挑战。
总的来说加拿大pc28官网技巧，圣贝拉的往日依然任重说念远。
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