发布日期：2024-02-21 06:40 点击次数：111
黄金现价周五达到每盎司2885好意思元加拿大pc28结果走势数据，创历史新高。
财金博客ZeroHedge撰文称，关税担忧鼓舞市集捏仓水平升至2014年以来第91百分位，与高盛估算的关税避险鼓舞金价高潮7%的峰值预测一致。
高恢弘宗商品酌量团队在最新阐扬中默示，淌若关税不细则性消退，且市集捏仓回反平时，金价可能会出现为止的战术性回调。
尽管高盛的基准预测是金价将在2026年第二季度之前逐标准整，但淌若投契性捏仓飞速纪念弥远均值，金价可能回落至2,650好意思元/盎司（跌幅7%），
但要说起引发全网模仿热潮的，还得是揭露人性的惊悚悬疑电视剧《鱿鱼游戏》。
与此同期，央行捏续购入黄金（预测至2026年Q2将鼓舞金价高潮11%），以及ETF捏仓的逐渐增多（预测兼并时辰将带来4%的涨幅），再加上好意思联储降息，则连接营救高盛2026年Q2金价3,000好意思元/盎司的场合。
但ZeroHedge分析觉得，贵金属市集的深层问题正在恶化。关于纽约COMEX期货价钱与伦敦现货金价之间的价差（Exchange-for-Physical，走动所对现货价差，简称EFP），若COMEX期货价钱高于伦敦现货金价，套利走动者会在伦敦购买更低廉的黄金，将400盎司金条熔铸为100盎司金条，然后通过生意客机运往纽约，在COMEX交割以取得利润。这种套利走动频繁保捏纽约和伦敦的金价同步。
但由于市集对好意思国对黄金征收10%关税的担忧，EFP近期出现了彰着扩大。当先，运输黄金到好意思国需要资本，举例历程瑞士进行精熟，使其稳当COMEX交割标准，这些资本影响套利利润。淌若好意思国对通盘黄金入口征收10%关税，运输黄金到好意思国将变得愈加不菲，套利走动可能不再有意可图。
由于这一预期，走动员照旧运行将黄金回荡挚友意思国，导致伦敦黄金穷乏，黄金租出利率飙升。
当今，黄金1个月租出利率（实体需求的要津计较）已创下历史新高，因为市集走动者们竞相锁定什物黄金以欺诈EFP价差赢利。
而这导致了COMEX走动所库存激增64%（370亿好意思元），走动员们正在交割什物黄金以对冲COMEX空头。
淌若好意思国关税成效，ZeroHedge分析觉得，COMEX与伦敦金价的价差（EFP）可能短期飙升至接近10%，然后最终回落至0-10%的区间，具体取决于伦敦和好意思国市集的供需情况。
尽管高盛的基准预测觉得贵金属不会被征收关税（但他们预测工业金属将被纳税），关税风险溢价仍将在EFP弧线上捏续存在。
同期，白银市集也出现通常情况，1个月租出利率达到历史新高，导致远期弧线倒挂（尽管SOFR利率高达4%以上）。
Bullion Brief的Ronan Manly指出，市集正处于要津技术：
伦敦贵金属计帐银行（LPMCL）已用尽我方库房中的可交割黄金，因此试图通过英国央行的黄金假贷市集借入黄金，但这条路也快走欠亨了。这些计帐银行（摩根大通、汇丰、瑞银和中信标准银行）需要保管一定量的伦敦黄金储备以保证流动性，但当今看起来它们照旧莫得富饶的黄金来作念到这小数。伦敦金银市集协会（LBMA）成员之间的敌手方风险正在上升，包括作念市商、计帐机构过火他有时50家走动商和经纪公司。市集上走动的是“黄金债权”（即电子黄金单据），这些单据当今已被打折走动，因为它们无法随时兑换成什物黄金。
GLD（大众最大黄金ETF）的假贷利率（作念空资本）在几个小时内从2.44%飙升至6.29%，凸显了市集躁急。
Manly告诫称：
“这意味着市集正在透顶躁急……伦敦市集已无黄金营救！”
尽管如斯，高盛仍坚捏2026年Q2金价3,000好意思元/盎司的场合。
高盛觉得，由于好意思国计策不细则性捏续升高，可能会弥远鼓舞央行及投资者的避险需求，这为3,000好意思元/盎司的金价场合带来了上行风险。
尽管当今市集捏仓水平较高，使得短期投资者的入场点劝诱力下跌，但高盛仍苛刻弥远捏有黄金，并连接保举弥远黄金走动策略，颠倒是针对寻求对冲好意思国计策风险的投资者。